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路透社 香港小投资者掉入衍生品陷阱 作者:Clivia 时间:2008-6-1 10:01:00
第 1 楼
两位本该在家养花伺草、含饴弄孙的退休太太，周四却无奈地走进媒体的镜头。一个 拉低帽沿、一个戴着宽边太阳镜，尽管都盖住了大半个脸，让人无法看清她们的表情，但 无法掩饰的，是她们欲哭无泪的辛酸和企盼公理的渴望。累股票据（Accumulator），本 该是由富人投资的衍生产品，却成了掠夺她们财富的“杀手”。 厨师太太，去年拿出200万港元，在一家欧资银行开了个户，现在却已经欠着这家银 行约1400万港元；林太太，去年10月在另一家欧资银行，开了一个20万美元的投资帐户， 到现在粗粗算来，已经欠了银行700万港元。尽管损失的金额不同，但相同的是，她们不 只损失了一生的积蓄，还欠着可能到死都还不清的债务。 “我真傻啊，如果不是我这么无知，怎么会买这样一个产品。”林女士喃喃低语，“ 我好相信这家大银行的理财顾问，他告诉我只管买，买了就知道有多好。”林女士现场展 示了合约，上面布满细细密密的英文，只有合约价“400万港元”这个数字，显得异常刺 眼。 正是这400万港元的合约价，暴露了一些香港私人银行的丑陋生意经。根据香港的有 关投资规定，800万以上的投资者，属于专业人士，针对他们推出的衍生产品不需要监管 当局审核。累股票据正是这样一款去年开始盛行于香港私人银行业务的衍生品。根据合约 ，投资人可按一定的折扣价接某只股票，但若股价跌穿这个折扣价位时，便要开始双倍接 货，直至合约期满为止。 当时在现场的香港保障投资者协会会长吕志华揭露，一些无良的私人银行，钻监管的 漏洞，将针对专业投资人士推出的、合约价值起步为800万港元的累股票据，分拆成两个 400万港元，或者四个200万港元的合约，卖给非专业投资者，包括这些依靠养老钱渡生的 小投资者。 辛酸背后，拷问监管缺失 “我又不识英文，我又不知什么产品，只是相信理财顾问，就签了名。”两位女士在 现场无奈的诉说，令人同情，但也让人思量，香港是法治社会，这些签了字的合约，是否 合法?这些私人银行理财顾问的行为，除了职业操守上存在问题，是否可以有法规加以约 束? 吕志华表示，这些小投资者连踏入私人银行门槛的资格都没有，但却投资了这类风险 极高的产品，手中持有的合约也不算完整的合约，应该有监管部门出面，为他们做出一个 合理的解决方案。 “协会将安排投资者到监管部门去申诉，但目前还不知道监管层会采取什么行动。” 他称。 同在现场的香港民建联立法会议员陈监林指出，香港目前800万港元以上投资者的产 品不受监管的规定，已经执行了十多年，现在衍生产品交易量这么大，个人财富增长了许 多，应该在这方面做出适时的调整。“建议将不受监管产品的投资门槛调高到1，600万港 元”，他说。 对于周四媒体刚披露的香港权证市场的违法行为，他则指出，权证是“庄家制”，发 行、价格制定都存在制度上的问题，尽管目前事情尚未完全清楚，但这一事件引发的全社 会关注，对推动市场的健康发展，有着积极的作用。 香港多家本地报纸报导，香港廉政公署昨日采取行动，对多家权证（窝轮）发行商及 相关公司进行调查，因涉及虚假交易等非法行为，并已扣查数十名认股证的经纪及庄家。 （文/毕晓雯）（原标题：香港小投资者掉入衍生品陷阱，辛酸背后拷问监管缺失） 作者:张德存 时间:2008-6-13 11:49:00
第 2 楼
本文来自: 中国经济学教育科研网论坛(http://bbs.cenet.org.cn) 详细出处参考：http://bbs.cenet.org.cn/dispbbs.asp?boardID=92531&ID=396532&page=2 |
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